央行昨日公布的数据显示，2012年5月末，人民币贷款余额同比增长15.7%，增幅比上月末提高0.3个百分点；当月人民币贷款增加7932 亿元，分别较上月和去年同期多增1114亿元和2416亿元。
　　对于新增贷款回升的原因，交行金研中心认为，一方面是因为随着宏观调控向“稳增长”倾斜，项目审批加速，信贷需求特别是中西部地区的信贷需求有所好转，当月对公新增中长期贷款有所反弹就是证明。另一方面，当月存款大幅增加，银行存贷比约束缓解，信贷供应能力随之增强。
　　交行金研中心指出，受季末存款大幅增长、存贷比约束缓解的影响，加之信贷需求随着政策放松逐渐恢复，预计6月新增贷款将大幅上升。展望未来，一批重大项目审批提速对贷款需求的带动作用将进一步显现，加之预计准备金率还将适度下调，银行信贷投放能力增强，未来信贷增速有望缓步回升，依然维持全年新增贷款8万亿-8.5万亿的判断。
　　从5月总体增长数据来看，当前经济增长依然疲弱，但工业增加值同比和投资环比增速有所改善，表明经济有企稳迹象。未来随着积极财政政策的陆续实施，包括加快项目审批速度、推动节能消费补贴、扩大营改增试点范围等，交行金研中心预计，GDP增速有望在二季度见底，三季度开始逐步回升，经济增速大幅回落的可能性不大。而此次降息和扩大利率浮动对实体经济的效果也需要一段时间的观察。因此，预计未来货币政策将保持稳健基调并继续向放松的方向微调，同时注重灵活应对。
　　利率方面，交行金研中心认为经过此次调降，存贷款基准利率处在十多年来的平均水平上，物价涨幅虽然二三季度会继续小幅回落，四季度却可能返身向上，鉴于今年全年CPl涨幅低于3%的可能性很小，存款利率实质性下调的空间已基本被封住。而贷款基准利率下调加之下浮区间扩大，未来市场贷款利率下行将形成趋势，进一步下调基准利率的必要性也不大。综合来看，未来基准利率进一步大幅下调的可能性不大，但考虑到国际经济形势不确定性较大，不排除若发生严重的负面冲击，再次小幅下调1次、0.25个百分点的可能。